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算力自主驱动国产GPU走强港股两只概念股逆势涨近5%

国产GPU板块集体走强：三季报营收暴增与AI算力自主化提速

多重利好事件同日释放，A股与港股市场上的国产GPU概念股出现明显联动上涨。燧原科技盘中涨幅达12%，寒武纪和摩尔线程均涨超8%，港股上市的天数智芯、壁仞科技也录得约5%的涨幅，国产GPU"四小龙"几乎全线飘红。

这一轮行情并非偶然，背后是多条产业线索同时发酵的结果。

头部企业动作密集释放信号

近期，阿里巴巴正式为旗下芯片子公司平头哥提出独立上市申请，这被市场视为国产芯片生态进一步走向资本市场公开化的标志。与此同时，百度旗下昆仑芯发布采用全新N架构的多颗芯片产品，两大互联网巨头在自研芯片方向上的持续加码，为整个国产GPU赛道注入了信心。

摩尔线程也在近期对外公布了2026 MUSA开发者大会的具体日程——定档12月29日，届时将发布10余项新品、技术及解决方案。密集的产品与资本动作叠加，让市场对国产GPU企业的关注度显著升温。

从已披露的三季报来看，几家核心企业的营收增速令人瞩目。摩尔线程单季实现营收15.52亿元，同比增长超过17倍，并完成单季度扭亏；沐曦股份单季营收15亿元，同比增幅达367%；燧原科技单季营收12.12亿元，股票配资平台排名同比增长395%。

开源证券的研究报告指出，2026年上半年已有多家国产GPU公司的收入超过上年全年水平。与此同时，腾讯、阿里、字节跳动等头部科技企业近期集体上修资本开支预期，在训推分线的算力需求格局下，国产AI加速卡正成为采购体系中的重要选项。

IDC数据也印证了这一趋势：2025年中国AI加速卡出货量中，国产厂商份额已达到41%。进入2026年上半年，英伟达在中国市场的份额回落至34%，华为昇腾以28%紧随其后，国产替代的节奏正在加速。

除了企业层面的突破，宏观政策环境也在为国产GPU提供支撑。算力网与新一代通信网已被纳入国家重大基础设施"六张网"建设体系的顶层设计框架。随着国内网络基础设施大规模扩建推进，运营商及超大规模智算中心对本土高端芯片的刚性采购需求有望逐步释放。

银河证券的研究观点认为，外部监管压力的常态化正在转化为全产业链加速自主可控、强化供应链安全的内在动力，通信硬件产业整体进入产业溢价与估值中枢同步上移的长周期右侧窗口。

从资本市场表现到产业数据，再到政策顶层设计，国产GPU板块正处在多重因素交汇的窗口期。能否将当前的市场热度转化为持续的技术突破与商业落地，仍需观察后续产品迭代与实际订单的兑现情况。

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